車險費(fèi)率改革利好保險巨頭
我國汽車工業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展及車險費(fèi)率市場化改革啟動，決定了坐在車輪上的財險公司將獲得持續(xù)盈利的能力。這對已經(jīng)在市場競爭中占有優(yōu)勢的保險巨頭來說，無疑是極大的利好。
汽車市場產(chǎn)銷提速
盡管我國汽車工業(yè)已經(jīng)過了飛速發(fā)展期，但結(jié)構(gòu)性穩(wěn)步發(fā)展還將持續(xù)很長時間。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會樂觀預(yù)計(jì)，2012年全年汽車市場產(chǎn)銷增速將高于2011年，汽車銷量有望達(dá)到2000萬輛左右，增速預(yù)計(jì)為5%-8%。
隨著中國城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，長遠(yuǎn)來看，二、三線城市乃至發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)已逐步成為我國汽車消費(fèi)的新動力。同時，隨著生活質(zhì)量的提升，未來居民消費(fèi)將進(jìn)一步從滿足生活向重視生活質(zhì)量轉(zhuǎn)變。如高端車呈現(xiàn)逆勢增長的態(tài)勢，奧迪、寶馬和奔馳等品牌車的增長率均在25%以上。與之相關(guān)的車險業(yè)務(wù)容量便不容小覷。
由于車險在整個財產(chǎn)保險中占有重要地位，目前國內(nèi)全部財險公司都有車險業(yè)務(wù)，且車險保費(fèi)收入成為多數(shù)公司的主要收入，有時占比高達(dá)80%，因此車險業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展直接帶動了產(chǎn)險公司的業(yè)績提升。加之現(xiàn)在保險公司對理賠支付等流程進(jìn)行優(yōu)化，尤其是自主查詢平臺的推出，有效防范了車險騙賠發(fā)生，險企大大壓縮了成本，車險業(yè)務(wù)普遍扭虧為盈，目前行業(yè)巨頭的綜合成本率均達(dá)到了94%左右的水平。
在成熟的汽車市場中，汽車銷售利潤在整個汽車產(chǎn)業(yè)中約占20%，汽車售后服務(wù)業(yè)利潤約占汽車產(chǎn)業(yè)總利潤的55%。目前我國新車銷售趨于低速增長，而保有量仍在較快增長，在此背景下，中國市場汽車售后服務(wù)利潤占比會有大幅提升，利潤結(jié)構(gòu)將向成熟市場靠近。
費(fèi)率市場化改革利好行業(yè)巨頭
在我國財產(chǎn)保險承保利潤達(dá)到歷史高峰后，不少業(yè)內(nèi)人士開始對承保利潤能否長期保持現(xiàn)有水平表示擔(dān)憂。特別是保監(jiān)會于2011年9月發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)機(jī)動車輛商業(yè)保險條款費(fèi)率管理的通知》（征求意見稿），不少保險業(yè)人士擔(dān)心是否會重蹈覆轍——2003年費(fèi)率開放以后的幾年里，由于財產(chǎn)險公司之間價格的惡性競爭從而產(chǎn)生承保虧損的現(xiàn)象。
毫無疑問，車險費(fèi)率市場化一定程度上會加大市場的競爭格局，但“天平”似乎正向大型財險公司身上傾斜。
從監(jiān)管文件上看，大型財險公司擁有更多的自主定價權(quán)利，加上大公司本身盈利豐厚，在市場競爭中占有優(yōu)勢，實(shí)施改革后，份額或因此進(jìn)一步提升；而相對來說，中小財險公司本身盈利偏低，并且多數(shù)只能采用沒有優(yōu)勢的協(xié)會條款，即使中小型保險公司獲得費(fèi)率的自主擬定權(quán)，由于其在數(shù)據(jù)積累和成本控制等方面均沒有優(yōu)勢，很可能使得其產(chǎn)品和價格與大型保險公司相比缺乏競爭力。市場人士擔(dān)憂中小公司將面臨市場份額逐漸萎縮的境遇。
而基于汽車產(chǎn)業(yè)鏈的整合，在電銷渠道占比不斷提高的背景下，進(jìn)一步提升售后服務(wù)水平將成為我國未來車險經(jīng)營的重要特征，這將成為行業(yè)領(lǐng)先者的又一競爭優(yōu)勢。
由此可見，在中國汽車市場持續(xù)穩(wěn)健增長的背景下，車險業(yè)務(wù)繼續(xù)維持優(yōu)異的盈利能力能夠得到支撐，而主要的大型保險公司將依靠市場份額的優(yōu)勢、定價的話語權(quán)以及全國性服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的布局繼續(xù)主導(dǎo)市場格局。（盧曉平）
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