中信泰富百億美元砸澳礦 開工六年顆粒無收
9月25日，中信泰富（00267.HK）公告稱，已向聯(lián)交所申請增發(fā)25億美元中期票據(jù)。
對此，中信泰富有關(guān)人士告訴《投資者報》記者，此增發(fā)資金將用于公司正常的資金需求，也包括西澳磁鐵礦項目。
此前，在中信泰富中報業(yè)績發(fā)布會上，董事會主席常振明稱，西澳洲鐵礦項目第一條生產(chǎn)線將無法如期在今年8月底前實現(xiàn)試營運，將推遲至11月。而在5月，常振明還公開表示，“會全力以赴，爭取第一條生產(chǎn)線在8月底前按計劃投產(chǎn)。”
截至6月底，該項目開支涉及78億美元，與2009年預(yù)期的42億美元相比，超支86%。常振明表示，余下項目主要費用開支不會超過100億美元。不過花旗則憂慮其總資本支出顯著超過100億美元。
上述中信泰富有關(guān)人士表示，目前進度沒有變，仍然爭取在11月投產(chǎn)，第二條生產(chǎn)線本來計劃在12月底投產(chǎn)，不過考慮到圣誕節(jié)緣故，則可能推遲到明年一季度。
開采6年尚未投產(chǎn)
2006年3月，中信泰富分兩次從澳大利亞富豪克萊夫?帕爾默（Clive Palmer）處買下西澳兩個分別擁有10億噸磁鐵礦資源開采權(quán)的公司。位于西澳洲皮爾巴拉地區(qū)，距沿海普雷司頓角25公里，預(yù)計25年的開采年限內(nèi)，平均年產(chǎn)量可達2800萬噸。
2007年1月24日，中信泰富與中國中冶集團簽署建設(shè)合同，預(yù)期工程需要3年，首批礦產(chǎn)將于2009年初投產(chǎn)出礦。對于此項目，中信泰富原計劃總投資額為42億美元。
然而，在項目開工后，與預(yù)計的2009年項目投產(chǎn)進度大大落后。項目的開采難度大、當?shù)毓と顺杀靖?、需要國?nèi)員工，但是又碰到簽證問題，以及澳大利亞的環(huán)境保護等等問題，使得投資成本不斷被推高。
截至目前，上述項目已經(jīng)建設(shè)開采6年，期間已經(jīng)被延期3次，至今仍未投產(chǎn)。2012年中報發(fā)布后，中信泰富主席常振明再次表示不出意外將于年底投產(chǎn)。
在不斷延期過程中，中信泰富不僅每年要為該項目支付數(shù)億美元的貸款利息，而且面臨成本繼續(xù)攀升的可能性，截至6月底，項目實際已經(jīng)超支86%。
高盛發(fā)布研究報告指出，鐵礦石價格持續(xù)下跌更增加投產(chǎn)困難，不排除中信泰富因成本問題拒絕投產(chǎn)。若不投產(chǎn)，前期投資將收不回成本，面臨巨額資產(chǎn)減值風險。高盛表示，自從2012年初以來，鐵礦石價格已經(jīng)從138美元/噸下降至8月底的87美元/噸，持續(xù)下降的鐵礦石價格對中信泰富的收入已經(jīng)造成威脅。
蘭格鋼鐵分析師張琳也表示，中信泰富一拖再拖的背后，除了各種預(yù)估不足外，在目前鐵礦石市場不是很好的情況下，客觀上也會讓其不急于投產(chǎn)。
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