日前證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這不僅是現(xiàn)代金融業(yè)為服務(wù)社會(huì)養(yǎng)老向前邁出的一大步，也可以利用公募基金的專業(yè)投資能力，為資本市場(chǎng)引來(lái)更多的長(zhǎng)線投資資金。

　　鄭秉文建議，結(jié)合資本市場(chǎng)的實(shí)際需要和老百姓投資需求，下一步應(yīng)考慮基金業(yè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，讓中國(guó)真正擁有類似美國(guó)TDF目標(biāo)日期基金之類的產(chǎn)品，從而讓養(yǎng)老金作為一個(gè)長(zhǎng)線資金投入，這對(duì)穩(wěn)定資本市場(chǎng)的作用非常大。

　　長(zhǎng)線投資“穩(wěn)”字當(dāng)先 

　　對(duì)于資本市場(chǎng)尤其是A股市場(chǎng)而言，養(yǎng)老金作為長(zhǎng)線資金入市，將可以起到市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用。

　　鄭秉文表示，由于缺乏長(zhǎng)線資金，所以我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的投資理念與發(fā)達(dá)國(guó)家的機(jī)構(gòu)投資者截然不同。為此，一是要引入保險(xiǎn)資金，二是引入養(yǎng)老基金的投資，兩者不可偏廢。作為長(zhǎng)線資金入市的養(yǎng)老金，不僅可以成為資本市場(chǎng)的“穩(wěn)定器”，也可以通過長(zhǎng)線投資獲得相對(duì)更好的投資回報(bào)，從而實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值與資本市場(chǎng)穩(wěn)定之間的雙贏。

　　竇玉明指出，養(yǎng)老資金的真正風(fēng)險(xiǎn)，在于為確保每年的短期回報(bào)不能出現(xiàn)負(fù)數(shù)，而采取非常保守的投資策略?！疤岣唣B(yǎng)老金的長(zhǎng)期投資收益率，是解決中國(guó)養(yǎng)老資金長(zhǎng)期短缺的最可行的方案之一?！?/font>