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　　廣東基藥招標(biāo)新規(guī)令 醫(yī)藥 股出現(xiàn)調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士分析稱，由于前期醫(yī)藥股漲幅過(guò)大，部分基金獲利回吐，近期醫(yī)藥股行情走勢(shì)出現(xiàn)分化，醫(yī)藥板塊可能將維持震蕩行情。中國(guó)證券報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理雖然對(duì)醫(yī)藥股的高估值有些許擔(dān)憂，但仍然且走且看，對(duì)有些醫(yī)藥股進(jìn)行減倉(cāng)或者清空之余，還是會(huì)選擇一些新的醫(yī)藥標(biāo)的繼續(xù)“廝殺”。

　　醫(yī)藥基金獲利回吐

　　上周五，廣東省衛(wèi)生廳和廣東省醫(yī)藥采購(gòu)平臺(tái)發(fā)布《關(guān)于征求廣東省藥品交易相關(guān)規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這改變了以往招標(biāo)和采購(gòu)分離的模式，醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)行團(tuán)購(gòu)可能導(dǎo)致基藥降價(jià)。受藥物降價(jià)預(yù)期沖擊，醫(yī)藥板塊在周一開盤即遭暴跌，上證醫(yī)藥指數(shù)全天跌3.35%，不少前期的牛股出現(xiàn)深幅調(diào)整。此后，醫(yī)藥板塊有所企穩(wěn)。

　　醫(yī)藥股的調(diào)整令重倉(cāng)醫(yī)藥的 基金凈值也受到影響。金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近一周來(lái)，醫(yī)藥主題基金從一季度凈值漲幅最高的基金一跌成為 股票型基金中排名墊底的基金，導(dǎo)致這一類基金的凈值今年以來(lái)的排名也出現(xiàn)了調(diào)整。截至5月21日，近一周來(lái)， 博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè) 、 匯添富醫(yī)藥保健 、 上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF 在股票型基金中凈值分別下跌0.42%、0.09%和0.07%，在股票型基金中排名靠后。

　　基金欲走還留

　　多位基金經(jīng)理表示，從表面看，醫(yī)藥股的下跌是招標(biāo)新規(guī)導(dǎo)致的，實(shí)則漲跌周期的輪動(dòng)而已。前期強(qiáng)勢(shì)的醫(yī)藥股已經(jīng)累積了不少風(fēng)險(xiǎn)，于是稍有風(fēng)吹草動(dòng)便會(huì)暴跌，今后一段時(shí)期醫(yī)藥股會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)這種情況，去年演繹的“喝酒吃藥”行情或許已盛筵不再。

　　數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥板塊估值溢價(jià)率目前仍處于歷史高位。 方正證券 認(rèn)為，截至上周五，生物醫(yī)藥板塊市盈率(TTM整體法)為35.9倍，而同期上證A股市盈率為11.2倍，生物醫(yī)藥板塊溢價(jià)率高達(dá)200%。

　　因估值和溢價(jià)率持續(xù)走高，近期不少資金已開始退出醫(yī)藥板塊。周一當(dāng)天盤后數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥生物板塊錄得36.34億元的大額資金凈流出，資金出逃額位居各大板塊之首。業(yè)內(nèi)人士稱，由于醫(yī)藥股前期累積了較高的超額收益，基金等機(jī)構(gòu)配置比例也處于高位水平，一旦有利空因素出現(xiàn)，獲利套現(xiàn)就有了理由。

　　事實(shí)上，近期估值偏高的醫(yī)藥股已經(jīng)開始遭遇基金減倉(cāng)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上周 偏股型基金大幅增倉(cāng)，增倉(cāng)幅度逼近6%，但是醫(yī)藥板塊卻被減倉(cāng)1.6%，是為數(shù)不多的被減倉(cāng)板塊。

　　“在醫(yī)改新政的刺激下，醫(yī)藥股的分化趨勢(shì)可能會(huì)更加明顯?！辈簧倩鸾?jīng)理向記者表示，近日對(duì)醫(yī)藥類的基金進(jìn)行了調(diào)整。廣州某基金經(jīng)理表示，雖然二季度剛剛過(guò)半，一季度的十大重倉(cāng)股已做了較大的調(diào)整，尤其是醫(yī)藥類個(gè)股有些已全部賣出，有些做了減倉(cāng)處理，不過(guò)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在較大不確定性的環(huán)境中， 醫(yī)藥行業(yè) 依然是增長(zhǎng)比較確定的主要行業(yè)，對(duì)于業(yè)績(jī)較好且有想象空間的醫(yī)藥個(gè)股，即便之前沒(méi)有拿過(guò)現(xiàn)在還是會(huì)殺進(jìn)去。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，醫(yī)改新規(guī)對(duì)醫(yī)藥板塊的影響要分開來(lái)看，對(duì)化學(xué)藥品的影響可能比較大，對(duì)于獨(dú)家藥的影響不大。中藥獨(dú)家品種較多的企業(yè)、OTC企業(yè)、單獨(dú)定價(jià)品種、以出口為主的原料藥企業(yè)以及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等受政策的影響較小。即便是某些品種下跌也僅僅是一個(gè)短期現(xiàn)象，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、受政策影響較小的醫(yī)藥個(gè)股仍不失為較好的防御性品種，如有回調(diào)反而是逢低買入的機(jī)會(huì)。