歐洲政經(jīng)情勢(shì)不妙 歐元新年恐后繼無力
去年7月份歐洲央行行長(zhǎng)德拉基誓言捍衛(wèi)歐元到底的言辭，替歐元走強(qiáng)注入強(qiáng)心劑，令歐元匯率在去年最后5個(gè)月維持升勢(shì)。不過，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)與政治前景惡化，令投資者態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，歐元2013年起上升步伐似乎放緩，漲勢(shì)亦可能宣布告一段落，后市恐不如去年下半年積極樂觀。
周三(1月9日)亞市早盤，歐元/美元在1.3080一線弱勢(shì)盤整，隔夜匯價(jià)一度探至1.3055低點(diǎn)，此前市場(chǎng)傳言法國(guó)主權(quán)信評(píng)即將遭降，令歐元承壓下滑。同時(shí)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍表現(xiàn)疲軟，失業(yè)率再次刷新歷史新高，未來歐洲央行(ECB)可能會(huì)采取進(jìn)一步寬松措施。市場(chǎng)正在等待將于明日公布的歐洲央行利率決議及行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)講話。
德拉基去年7月底即宣示不惜一切代價(jià)保住歐元的決心，9月在歐洲央行例行決策會(huì)議上宣布無限量購(gòu)債計(jì)劃，即直接貨幣交易(OMT)計(jì)劃，以防西班牙等高負(fù)債國(guó)家主權(quán)違約，又在去年12月的最后關(guān)頭同意發(fā)放新一輪紓困金給希臘。
德拉基的信心喊話，被市場(chǎng)視同買進(jìn)選擇權(quán)賣權(quán)具避險(xiǎn)作用，因而稱之為“德拉基賣權(quán)(Draghi Put)”。受此激勵(lì)，歐元/美元從去年7月底的1.2040近兩年低點(diǎn)開始企穩(wěn)反彈，一路飆升至去年12月的1.3306高位，但越過1.33關(guān)口后便開始顯露疲態(tài)，甚至一度跌破1.30關(guān)口。
在經(jīng)歷數(shù)據(jù)債務(wù)危機(jī)后，歐元區(qū)均在實(shí)施嚴(yán)苛的財(cái)政緊縮政策，尤其各負(fù)債國(guó)在落實(shí)減赤的撙節(jié)措施上，恐因政權(quán)前景不確定性而打上問號(hào)，于2月舉行大選的意大利即是一例。此外歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍籠罩在萎縮陰影下，就連德國(guó)等經(jīng)濟(jì)也有衰退之虞。
歐盟統(tǒng)計(jì)局周二(1月8日)表示，歐元區(qū)去年11月失業(yè)率再次刷新歷史高點(diǎn)，歐債危機(jī)與撙節(jié)措施趨緊加深了歐洲的經(jīng)濟(jì)困境。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)17國(guó)失業(yè)率從10月的11.7%升至11.8%，創(chuàng)下1995年數(shù)據(jù)序列展開以來新高。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已連兩個(gè)季萎縮，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期去年四季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將進(jìn)一步下滑。
雖說歐債危機(jī)有緩解跡象，但投資者對(duì)歐元區(qū)的疑慮，已從主權(quán)違約移轉(zhuǎn)到越來越詭譎復(fù)雜的政治與經(jīng)濟(jì)局勢(shì)。國(guó)際貨幣基金組織[](IMF)主席拉加德[](ChristineLagarde)此前曾警告稱，一旦歐元區(qū)困境找不到藥方，再加上美國(guó)關(guān)于舉債上限的激辯，都將造成“重大的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)”。
歐元短期走勢(shì)還取決于本周四(1月10日)召開的歐洲央行貨幣政策會(huì)議，不排除歐銀會(huì)降息來提振經(jīng)濟(jì)，但歐元也恐因此失去支撐。即便歐銀此次按兵不動(dòng)，金融市場(chǎng)依舊揣測(cè)歐銀只是將降息時(shí)間點(diǎn)推遲到2月。
瑞士信貸(Credit Suisse)分析師指出，若歐洲央行對(duì)利率仍持鴿派立場(chǎng)，難保歐元不會(huì)繼續(xù)回撤下跌。不過瑞信認(rèn)為，歐洲央行本周宣布調(diào)降利率可能性不大。
三菱東京日聯(lián)銀行(The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)駐倫敦貨幣分析師Lee Hardman周二表示，歐洲央行公布議息決議前，歐元/美元趨于維持防守態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該央行會(huì)維持現(xiàn)有關(guān)鍵利率0.75%不變，因此，該央行意外削減關(guān)鍵利率必將掀起匯市波瀾，這一風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。
他補(bǔ)充道，“歐洲央行行長(zhǎng)德拉基表示上次議息會(huì)議就曾討論過削減關(guān)鍵利率的相關(guān)事宜，可能會(huì)將這些事情延遲至本周召開的會(huì)議上解決。”
盡管如此，該分析師辨稱，“市場(chǎng)明顯跡象表明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)緊縮的速度趨于放緩以及該區(qū)域政府債券收益率下降，因此歐洲央行進(jìn)一步下調(diào)現(xiàn)金利率的可能性降低。”
此外，歐元本周面臨的最重大考驗(yàn)，應(yīng)當(dāng)屬于西班牙與意大利兩大負(fù)債國(guó)重返債券市場(chǎng)籌資。投資者將密切關(guān)注兩個(gè)國(guó)家債券標(biāo)售結(jié)果，以期判斷市場(chǎng)是否對(duì)兩國(guó)債務(wù)前景改善。
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